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많은 투자자들이 ESG 리스크가 기업 가치에 미치는 영향을 분석하고 이에 대한 대응 방안이 담긴 ‘지속가능경영보고서’를 참고하여 투자 결정을 하게 될 것입니다.

ESG 정보공개는 투자자 관점에서 기업의 ESG 정보를 ‘지속가능경영보고서’에 효과적으로 반영하여 자본시장에 공시하는 개념입니다. 세부적으로 기업이 당면하고 있는 ESG 리스크가 기업가치에 미치는 영향을 분석하고, 이에 대한 대응 방안을 ‘지속가능경영보고서’에 반영하여 공시해야 합니다. 앞으로 점점 더 많은 투자자들이 ESG 정보가 반영된 기업의 ‘지속가능경영보고서’를 참고하여 투자결정을 하게 될 것입니다.

글로벌 기업의 지속가능경영 보고율 추이

NOTE

N100(5,200개 기업)과 G250(250개 기업)을 대상으로 함. N100은 Kpmg전문가들이 52개국을 대상으로 국가별 매출액 기준 상위 100개 기업을 뽑아 구성. G250은 2019년 포춘(Fortune)이 선정한 500대 기업중 매출액 기준 상위 250개 기업을 의미

Source KPMG Survey of Sustainability 2020

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글로벌 선도 기업들의 지속가능경영 보고율은 지속적으로 상승하는 추세입니다. KPMG가 2020년 전 세계 기업의 ‘지속가능성 보고(Sustainability Reporting)’ 동향을 조사한 결과, 포춘 선정 500대 기업 중 매출 상위 250개 기업의 96%와 52개 국가의 매출 상위 100개 기업(5,200개)의 80%가 지속가능경영보고서를 작성하고 있는 것으로 파악됩니다.

ESG 정보 공시 방안

지속가능경영보고서 작성의 경우 공통된 지표 개발에 대한 논의가 있으나, 전 세계적으로 아직까지 통일된 기준이 있는 것은 아닙니다. 지속가능경영 보고서 작성을 위해 기업들이 주로 참고하는 글로벌 가이드라인으로는 GRI Standards, SASB Standards, TCFD 권고안, IR Framework, WEF의 ‘이해관계자 자본주의 공통지표’ 등을 꼽을 수 있습니다. 한국거래소가 2021년 발표한 ‘ESG 정보 공개 가이던스’에서도 일반적으로 널리 사용되는 글로벌 표준/이니셔티브의 지표를 사용하는 것이 바람직하다고 권고하고 있습니다.

Frameworks

정보공시 구조(How)와 범위에 대한 Principle 기반의 Guidance를 제시

• 

  TCFD

  기후변화 재무정보공개 전담협의체

  Task Force on Climate-Related Financial Disclosures

  TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures)

  목적

  • 15년, G20 기후변화가 금융기관 부실로 연결 방지 목적의 금융안정위원회(FSB) 설립
  • FSB 주도 기후변화 재무공개 테스크포스(TCFD) 설립, 17년 정보공개 권고안 발표
  • 기후변화가 기업에 미치는 재무적인 영향을 이해하고, 경제적 의사결정에 기후변화를 반영하기 위함

  구성

  • TCFD 공시 Framework은 ▲거버넌스 ▲경영전략 ▲위험관리 ▲지표‧목표설정으로 구성

  • 지배구조 : 기후변화 관련 이사회의 감독, 경영진의 역할
  • 경영전략 : 기후변화 관련 위험과 기회, 전략 및 재무계획에 대한 영향
  • 위험관리 : 리스크의 식별, 평가, 관리에 대한 프로세스와 방법
  • 지표/목표설정 : 사용지표, GHG 배출량, 조직의 목표 및 성과

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• 

  IIRC

  국제통합보고위원회

  International Integrated Reporting Committee

  IR(Integrated Reporting)

  목적

  • 지금까지의 재무적 성과 추구와 보고 방식에서 탈피해 환경, 사회, 지배구조(ESG) 요소를 의사 결정에 반영하고 보고하기 위함
  • IR은 조직의 비재무적 요인이 반영된 활동을 통한 가치창출 능력을 판단하기 위한 통합적 Framework를 제시

  구성

  • Six Capitals : IR은 전통적인 재무자본과 제조자본 외에도 지식자본, 인적자본, 사회·관계자본, 자연자본 등 6가지 자본의 개념을 제시
  • Seven Principles : 전략적 집중성과 미래지향성, 정보의 연결성, 이해관계자와의 관계성, 중요성, 간결성, 신뢰성과 완전성, 일관성과 비교가능성 등 원칙 포함
  • 조직 개요와 외부 환경, 거버넌스, 비즈니스 모델, 리스크와 기회, 전략과 자원배분, 성과, 전망, 작성 및 표시 기준 등 8개 구성 요소 포함

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Standards

각 Topic별로 공시가 요구되는 구체적인 지표(What)

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  IBC

  세계경제포럼 산하 협의체

  International Business Committee

  IBC(Internationail Business Council)

  목적

  • 주요 ESG 공시 정보 표준화 및 재무적 연계성 향상 목적으로 Bank of America CEO 및 Big 4 회계법인 개발 주도
  • 기업의 비재무정보를 비교 가능하게 하고 단순화하여 자본시장에서 통용되는 기준을 만들기 위함

  구성

  • 지배구조, 환경, 사람, 번영 등 4개의 Pillar, 86개 공시 지표로 구성

  • 지배구조 기업의 목적, 지배구조의 질, 이해관계자 관여, 윤리적 행동, 리스크 및 기회
  • 환경 기후변화, 자연손실, 물 이용
  • 사람 다양성 및 포용성, 임금 평등, 보수 수준, 아동-강제노동 위험, 건강과 웰빙, 미래를 위한 기술
  • 번영 고용 및 부의 창출, 더 나은 상품과 서비스를 위한 혁신, 공동체와 사회 활력

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• 

  GRI

  지속가능보고서 작성 가이드라인을 제공하는 이니셔티브

  Global Reporting Initiative

  GRI(Global Reporting Initiative)

  목적

  • 1997년 최초의 지속가능경영 정보 공시 목적의 Standards 발족
  • 기업의 환경/사회 영향 보고 기준 제시

  구성

  • 주요 영역별 분리된 공시 지표 구성

  • [100] 기업 일반
  • [200] 경제
  • [300] 환경
  • [400] 사회

  • ‘Core’ 또는 ‘Comprehensive’ 공시 기준 선택하여 공시

  • Core : Material Issue 선택적 보고
  • Comprehensive : GRI Standards 전체 보고

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• 

  WFE

  세계거래소연맹 ESG 정보 공시 가이던스

  World Federation of Exchanges

  WFE(World Federation of Exchanges) ESG Metrics

  목적

  • 세계거래소연맹(WFE) 주체, 상장기업 대상 ESG 정보 공시 권고 기준 제시(’18.6)

  구성

  • E/S/G 영역별 53개 공통 지표로 구성 : ‘respond’ or ‘explain’ 원칙으로 공시 권고
  • 환경 : 온실가스 배출/원단위, 에너지 소비/원단위, 에너지 믹스, 용수 소비, 친환경 운영, 환경 관리/감독, 기후변화 대응
  • 사회 : 대표이사 보수, 성별 보수, 임직원 이직, 다양성, 계약직 비중, 차별금지 정책, 재해율, 안전보건, 아동/강제 노동, 인권
  • 거버넌스 : 이사회 다양성, 이사회 독립성, ESG 연계 보상, 단체협약, 협력사 행동규범, 윤리/반부패, 개인정보보호, ESG 정보공시, 정보공시 투명성, 제3자 검증

  Metrics Download
• 

  SASB

  지속가능성회계기준위원회

  Sustainability Accounting Standards Board

  SASB(Sustainable Accounting Standards Board)

  목적

  • 지속가능성회계기준위원회 발족, 기업의 재무적으로 중대하게 영향을 미치는 ESG 활동에 대한 보고 기준 제시

  구성

  • 산업부문별로 정보공개 지침과 지속가능성 테마에 대한 회계 기준이 명시 되어 있음
  • 11개 섹터, 77개 산업별로 기준이 상이함
  • SASB 스탠다드는 주제, 회계 측정항목, 기술적 프로토콜, 활동 측정항목으로 구성되어 있음

  Standards Download Materiality Finder
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  K-ESG

  산업부 주도 ESG 표준화 목적의 ESG 정보공시 지표

  설립 목적

  • 정부 주도, ESG 정보공시 표준화 목적의 ESG 기준 제시, 21년 말 공시 지표 확정 예정

  • 국내 기업 및 기관의 현황 반영, 유가증권시장 시총 200대 기업 대상

  구성

  • 정보공시, 환경, 사회, 지배구조 부문 61개 세부항목으로 구성

  • 정보공시 : 지속가능경영 정보공개 방식, 사업장 범위 등
  • 환경 ： 환경경영 정책, 성과, 검증, 법규 준수
  • 사회 : 사회책임경영 정책, 임직원, 인적자원관리, 근로환경, 인권, 협력사, 지역사회, 정보보호, 법규준수
  • 지배구조 : 이사회, 주주, 소유구조, 윤리경영 및 반부패, 감사, 법규준수

  Guideline Download
• 

  한국거래소

  「ESG 정보공개 가이던스」 및 「기업지배구조보고서 가이드라인」

  한국거래소 「ESG 정보공개 가이던스」

  목적

  • 책임투자 활성화를 목적으로 상장법인의 자율적인 ESG 정보 공개를 위한 기본 원칙, 중요성 평가 절차, 보고서 작성 절차 등 안내 제공

  • 주요 정보공개 표준 및 이니셔티브에서 제시하는 지표 중 핵심적 공통적인 지표를 간추린 권고 지표 선정

  구성

  • ESG 정보공개 가이던스의 권장 공개지표는 조직, 환경, 사회 3개 영역, 12개 항목, 21개 지표로 구성

  • 조직 : ESG 대응, ESG 평가, 이해관계자
  • 환경 : 온실가스 배출, 에너지 사용, 물 사용, 폐기물 배출, 법규위반·사고
  • 사회 : 임직원 현황, 안전·보건, 정보보안, 공정경쟁

  • 지배구조의 경우 「기업지배구조보고서」 가이드라인이 별도로 마련되어 있음

  ESG 공시 가이던스 Download

  한국거래소 「기업지배구조보고서 가이드라인」

  목적

  • 기업의 지배구조 관련 정보를 확대하여 기업에 대한 투자자들의 이해도를 증진하고, 장기적으로 기업의 지배구조를 개선하여 기업 가치와 투자 이익 제고

  • 상장기업이 기업지배구조 핵심원칙 준수 여부를 공시하고, 미준수 시 그 사유를 설명하도록하여(Comply or Explain) 자율적으로 경영투명성 개선 유도

  공시 의무화

  • ‘17년 자율공시로 최초 도입

  • 자산 총액 기준으로 의무대상 기업 단계적 확대 추진 예정

  • (‘19년) 2조원 이상 → (‘22년) 1조원 이상 → (‘24년) 5천억원 이상 → (‘26년) 유가증권시장 전체 상장사

  구성

  • 기업지배구조보고서 가이드라인은 주주, 이사회, 감사기구에 대해 10개의 핵심 원칙 및 세부 원칙으로 구성

  • 투명한 기업지배구조 확립을 위해 준수를 장려할 필요가 있는 핵심적인 지표 15개를 선정하고, 준수 여부 필수 기재

  기업지배구조보고서 가이드라인 Download
  
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